Cuộc xung đột Nga – Ukraine đã kéo dài hơn ba năm và chưa có dấu hiệu hạ nhiệt. Trong khi nhiều vòng đàm phán hòa bình bế tắc, phương Tây liên tục gia tăng các biện pháp trừng phạt nhằm buộc Moscow chấm dứt chiến dịch quân sự. Tuy nhiên, Nga vẫn kiên quyết theo đuổi mục tiêu chiến lược, khiến Mỹ phải tìm kiếm những công cụ gián tiếp để gia tăng sức ép. Một trong những động thái gây chú ý là việc Washington vận động Liên minh châu Âu (EU) áp thuế 100% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc và Ấn Độ. Bước đi này, theo giới quan sát, nhằm chặn đứng các “đường vòng” giúp Nga duy trì dòng tiền và công nghệ trong bối cảnh bị cô lập.

Nga và quyết tâm không dừng chiến tranh

Từ góc nhìn của Moscow, cuộc chiến ở Ukraine không đơn thuần là tranh chấp lãnh thổ mà còn là trận chiến sinh tử về an ninh quốc gia và vị thế địa – chính trị. Nga lo ngại việc Ukraine xích lại gần NATO và EU sẽ biến biên giới phía Tây trở thành “tiền tuyến” của phương Tây. Vì vậy, Kremlin coi việc tiếp tục chiến dịch quân sự là cách duy nhất để ngăn chặn sự mở rộng ảnh hưởng của Mỹ và đồng minh.

Ngoài yếu tố chiến lược, chính trị nội bộ cũng đóng vai trò lớn. Tổng thống Vladimir Putin đã xây dựng hình ảnh “người bảo vệ nước Nga” trước sức ép từ bên ngoài. Một khi rút lui, không chỉ vị thế quốc tế của Nga bị tổn hại, mà uy tín trong nước của chính quyền cũng sẽ sụt giảm nghiêm trọng. Trong bối cảnh đó, chiến tranh trở thành công cụ củng cố quyền lực chính trị.

Về kinh tế, dù chịu hàng nghìn biện pháp trừng phạt từ phương Tây, Nga vẫn tìm được lối thoát. Nguồn thu từ dầu mỏ, khí đốt, than đá và vàng vẫn chảy mạnh nhờ vào nhu cầu từ các thị trường ngoài châu Âu – đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ. Đây chính là điểm khiến phương Tây “bó tay” trong nỗ lực cô lập Moscow.

Vai trò của Trung Quốc và Ấn Độ

Kể từ khi xung đột nổ ra, Bắc Kinh và New Delhi trở thành hai khách hàng dầu mỏ lớn nhất của Nga. Thống kê cho thấy, hơn 70% lượng dầu xuất khẩu của Nga hiện chảy về châu Á, trong đó Trung Quốc và Ấn Độ chiếm phần áp đảo. Nhờ đó, nguồn ngân sách Nga vẫn được bổ sung hàng chục tỷ USD mỗi tháng, giúp Moscow duy trì chiến dịch quân sự.

Ngoài năng lượng, các công ty Trung Quốc và Ấn Độ còn là trung gian cung cấp nhiều mặt hàng công nghệ, máy móc, linh kiện mà Nga khó nhập khẩu trực tiếp từ phương Tây. Điều này khiến các lệnh cấm vận bị vô hiệu hóa phần nào. Đối với Mỹ và EU, nếu không cắt được “dòng hỗ trợ gián tiếp” này, thì mọi nỗ lực trừng phạt sẽ khó đạt hiệu quả.

Mỹ và chiến lược “đánh vòng”

Trong bối cảnh đó, Washington thúc đẩy EU áp thuế 100% đối với hàng hóa Trung Quốc và Ấn Độ. Đây là động thái mang tính hai mục tiêu. Thứ nhất, gây sức ép kinh tế để buộc Bắc Kinh và New Delhi cân nhắc lại vai trò “đối tác chiến lược” của Nga. Thứ hai, tận dụng cơ hội này để hạn chế sự trỗi dậy của Trung Quốc trong thương mại toàn cầu, đồng thời buộc Ấn Độ phải đứng gần hơn với quỹ đạo của phương Tây.

Với Trung Quốc, việc bị áp thuế cao sẽ trực tiếp đánh vào lĩnh vực xuất khẩu – động cơ tăng trưởng chính của nền kinh tế. Trong khi đó, Ấn Độ, với tham vọng trở thành “công xưởng mới của thế giới”, cũng không thể xem nhẹ các rào cản thuế từ thị trường châu Âu.

Mỹ tin rằng bằng cách gây sức ép lên hai đối tác lớn nhất của Nga, họ có thể bóp nghẹt nguồn cung tài chính và công nghệ, khiến Moscow khó duy trì chiến tranh lâu dài.

EU trong thế khó xử

Dù bị Mỹ thúc ép, EU không dễ dàng đưa ra quyết định áp thuế cực đoan như vậy. Bởi lẽ, Trung Quốc và Ấn Độ đều là những thị trường quan trọng của châu Âu, từ hàng tiêu dùng cho đến nguyên liệu sản xuất. Một mức thuế 100% có thể gây ra tác động ngược, làm tăng giá cả hàng hóa và gây khó khăn cho doanh nghiệp, người tiêu dùng EU.

Hơn nữa, một số quốc gia thành viên EU, đặc biệt là Đức và Pháp, vẫn duy trì quan hệ thương mại chặt chẽ với Bắc Kinh và New Delhi. Lợi ích kinh tế nội khối khiến EU phải cân nhắc giữa mục tiêu chính trị và thực tế thị trường.

Những hệ quả có thể xảy ra

Nếu EU thực sự áp dụng mức thuế 100%, quan hệ thương mại toàn cầu sẽ chịu cú sốc mạnh. Trung Quốc có thể đáp trả bằng các biện pháp tương tự, khiến chiến tranh thương mại leo thang. Ấn Độ, trong khi đó, có thể tạm thời xích lại gần Nga hơn nếu cảm thấy bị phương Tây “trừng phạt vô cớ”.

Về phía Nga, việc mất bớt khách hàng lớn sẽ gây áp lực tài chính đáng kể. Tuy nhiên, Moscow có thể tìm cách xoay trục sang các thị trường mới ở Trung Đông, châu Phi hoặc Nam Mỹ. Do đó, chưa chắc các biện pháp thuế quan đã nhanh chóng làm thay đổi cục diện chiến trường.

Kết luận

Nga không dừng chiến tranh vì các động cơ chiến lược, chính trị và kinh tế vẫn còn nguyên vẹn. Mỹ, trong nỗ lực gia tăng sức ép, tìm cách “đánh vòng” qua việc gây khó cho Trung Quốc và Ấn Độ – những đối tác quan trọng của Moscow. Tuy nhiên, việc buộc EU áp thuế 100% là con dao hai lưỡi, tiềm ẩn nguy cơ gây ra một cuộc chiến thương mại toàn cầu.

Trong bức tranh đó, điều rõ ràng nhất là: khi lợi ích chiến lược còn, Nga khó có thể buông vũ khí. Còn phương Tây, nếu không tìm được công cụ hiệu quả và thống nhất, chiến lược trừng phạt có thể tiếp tục vấp phải những giới hạn lớn.

Thị trường “nín thở” chờ FOMC

Kể từ đầu tháng 8, tiền tệ Forex dường như “án binh bất động”. Những báo cáo dữ liệu quan trọng – NFP, PPI và CPI – đều không mang lại biến động mạnh như nhiều nhà giao dịch kỳ vọng. Thay vào đó, thị trường chỉ phản ứng tức thì với USD nhưng nhanh chóng quay lại trạng thái chờ đợi.

Bước tiếp theo và quan trọng nhất sẽ là quyết định lãi suất từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào ngày 17/9. Hiện tại, khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản đã hạ xuống chỉ còn khoảng 5%, trong khi mức giảm 25 điểm cơ bản gần như được định giá chắc chắn.

Điều này tạo ra thế giằng co: USD bị bán tháo ngắn hạn, nhưng các đồng tiền chính khác cũng chưa thể bứt phá vì còn phụ thuộc vào kết quả chính sách sắp tới.

Dòng tiền xoay sang vàng và trái phiếu

Điểm đáng chú ý là phản ứng mạnh hơn đến từ tài sản chéo: vàng và trái phiếu chính phủ Mỹ. Bất chấp chỉ số CPI đúng kỳ vọng (0,3%), giới đầu tư đã mua vào vàng và trái phiếu, phản ánh niềm tin rằng lạm phát dài hạn sẽ chịu áp lực giảm do tác động từ thuế quan mới.

Hệ quả là đường cong lợi suất Mỹ tiếp tục phẳng hơn, còn vàng đang được ưa chuộng như một nơi trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, USD chịu áp lực bán, nhưng chưa tạo cú bứt phá rõ ràng trên các cặp tiền lớn

Phân tích chi tiết các cặp tiền tệ chính

USDJPY – Yên mạnh, USD chờ cú hích

• Vùng trục trung bình: 147,50 – 148,00

• Kháng cự tiềm năng: 148,70 – 149,50 (MA 200 ngày)

• Hỗ trợ chính: 146,50

USDJPY chịu áp lực bán khi đồng bạc xanh suy yếu, nhưng phe gấu vẫn chưa đủ lực để phá vùng trục 147,50 – 148,00. Nếu giá trượt xuống dưới 146,50, xu hướng giảm có thể bùng nổ. Ngược lại, một tín hiệu “cắt giảm mềm” 25 điểm cơ bản từ FOMC có thể là liều thuốc hồi sức cho USD.

AUDUSD – Leo dốc về đỉnh năm

• Kháng cự: 0,6620 – 0,6650

• Hỗ trợ trung hạn: 0,6580 – 0,6600

• Hỗ trợ kênh: 0,6550

Đồng Aussie đang duy trì đà phục hồi vững chắc, tiến gần mức cao nhất năm 2025 tại 0,6535. Nếu bứt phá qua 0,6650, cánh cửa hướng tới một đợt tăng mới sẽ mở ra. Tuy nhiên, trước “cú nổ” từ Fed, thị trường có dấu hiệu tạm ngừng để thở.

EURUSD – Mắc kẹt trong chiếc hộp tháng 8

• Kháng cự: 1,1750 – 1,1780

• Hỗ trợ: 1,1660 – 1,1600

Đồng euro vẫn loay hoay trong chiếc “hộp giá” từ tháng 8. Nỗ lực phá kháng cự trong phiên trước thất bại, báo hiệu lực mua đã cạn hơi. Một cú hích chính sách từ Fed sẽ quyết định liệu EURUSD có thể thoát khỏi chiếc hộp này hay không.

USDCHF – Franc siết chặt vòng vây

• Kháng cự: 0,8050

• Trục xoay quan trọng: 0,80 (trùng MA 50 kỳ)

• Hỗ trợ chính: 0,79 – 0,7873

Đồng franc tăng mạnh, kéo USDCHF về sát đáy năm. Ngay tại 0,80 – vùng giao cắt với MA 50 kỳ – phe mua và bán đang giằng co quyết liệt. Nếu giữ được, USD có thể bật lại; nhưng nếu vỡ, cánh cửa giảm sâu sẽ mở rộng.

GBPUSD – Lắc lư ở nóc nhà 1,36

• Kháng cự: 1,36

• Pivot quan trọng: 1,35

• Hỗ trợ: 1,34

Đồng bảng Anh vẫn bị nhốt trong khung 1,34 – 1,36. Bất chấp lực mua sau CPI, giá đang chạm trần 1,36 và tỏ ra lưỡng lự. Một kênh giảm giá nhẹ xuất hiện, báo hiệu diễn biến ngắn hạn sẽ đầy thử thách.

USDCAD – Cú hích hụt ở kênh tăng

• Kháng cự: 1,3875 (đỉnh tháng 8)

• Pivot: 1,38

• Hỗ trợ: 1,3740

Cặp USDCAD không tạo biến động lớn sau dữ liệu, nhưng cú chạm trần kênh tăng và đảo chiều cho thấy lực mua suy yếu rõ rệt. Nếu mất 1,3740, phe bán có thể chiếm thế chủ động, đưa giá trở lại quỹ đạo giảm.

FOMC sẽ quyết định tất cả

Thị trường Forex hiện ở trạng thái chờ đợi. USD bị bán tháo ngắn hạn nhưng chưa đủ động lực để tạo xu hướng dài. Vàng và trái phiếu trở thành điểm sáng khi phản ánh kỳ vọng lạm phát dài hạn giảm.

Tất cả ánh mắt giờ hướng về FOMC ngày 17/9, nơi quyết định cắt giảm lãi suất sẽ định hình bước đi tiếp theo của đồng USD và toàn bộ thị trường tiền tệ.

Trong bức tranh kinh tế toàn cầu hiện nay, chính sách tiền tệ tiếp tục là tâm điểm chú ý của giới đầu tư. Điểm đáng lưu ý là Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đang đi theo một con đường khác biệt so với phần lớn các ngân hàng trung ương lớn. Trong khi nhiều nền kinh tế phát triển đã kết thúc chu kỳ nới lỏng tiền tệ, hoặc thậm chí chuẩn bị quay lại thắt chặt, Fed dường như vẫn duy trì quan điểm tiếp tục cắt giảm lãi suất.

Động thái này không chỉ phản ánh đặc thù của nền kinh tế Mỹ, mà còn cho thấy sự phân hóa mạnh mẽ trong chính sách tiền tệ toàn cầu, khi các ngân hàng trung ương cùng phải đối diện với lạm phát, tăng trưởng yếu và áp lực từ môi trường chính trị.

Thụy Sĩ: Từ bỏ lãi suất âm, nhưng giữ thận trọng

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) đã đưa lãi suất chủ chốt về 0% từ tháng 6 và đang cân nhắc hướng đi mới. Câu hỏi được đặt ra là liệu Thụy Sĩ có thể quay lại chính sách lãi suất âm vốn từng kéo dài trong nhiều năm? Chủ tịch Martin Schlegel đã bác bỏ khả năng này trong ngắn hạn, dù lạm phát vẫn ở mức rất thấp. Với mục tiêu kiểm soát lạm phát trong biên độ 0-2%, SNB có dư địa để linh hoạt, nhưng thị trường hiện không đặt cược vào kịch bản lãi suất âm trở lại.

Canada: Áp lực cắt giảm tiếp tục

Nền kinh tế Canada đang chịu sức ép lớn: thuế quan từ Mỹ, thất nghiệp tăng và lạm phát suy yếu. Ngân hàng Canada (BoC) đã giảm tổng cộng 225 điểm cơ bản kể từ giữa năm 2024, nhưng đã tạm dừng từ tháng 3. Giới phân tích nhận định khả năng cao BoC sẽ cắt giảm thêm hai lần nữa, mỗi lần 25 điểm cơ bản, bắt đầu từ đầu năm tới. Điều này nhằm hỗ trợ nhu cầu trong nước và giảm bớt áp lực từ thị trường lao động yếu.

Thụy Điển: Chờ tín hiệu rõ ràng hơn

Riksbank, ngân hàng trung ương Thụy Điển, đã thực hiện các bước cắt giảm lãi suất mạnh tay trước đó, bất chấp lạm phát lõi vẫn cao. Hiện tại, cơ quan này nhiều khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất trong kỳ họp 23/9, để đánh giá tác động chính sách trước đó. Phó Thống đốc Riksbank khẳng định tăng trưởng và lạm phát đang dần đi đúng quỹ đạo, cho thấy Thụy Điển chọn cách tiếp cận thận trọng thay vì đẩy mạnh nới lỏng.

New Zealand: Đối diện áp lực tăng trưởng

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đang đứng trước bài toán khó. Kinh tế trong nước suy yếu trong khi bối cảnh toàn cầu cũng kém tích cực. Sau khi hạ lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản vào tháng trước, RBNZ có khả năng tiếp tục giảm thêm trong tháng 10, và thậm chí có một đợt cắt giảm khác vào cuối năm. Nếu kịch bản này xảy ra, New Zealand sẽ nằm trong nhóm ít quốc gia duy trì chu kỳ nới lỏng song song với Fed.

Khu vực Euro: Tạm dừng sau chu kỳ mạnh mẽ

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 2% trong cuộc họp mới đây, sau khi cắt giảm một nửa từ năm trước. ECB dự báo lạm phát sẽ duy trì quanh 1,9% vào năm 2027 – thấp hơn mục tiêu chính thức. Điều này tạo áp lực khiến một số nhà đầu tư cho rằng ECB có thể giảm thêm lãi suất trong năm 2026. Tuy nhiên, thông điệp chính của ECB là nền kinh tế khu vực đồng euro vẫn “ổn định”, và chưa cần thêm hành động mạnh mẽ ngay lập tức.

Hoa Kỳ: Fed – “ngoại lệ” giữa các ông lớn

Trong bối cảnh nhiều ngân hàng trung ương đã ngừng nới lỏng, Fed lại chuẩn bị giảm lãi suất. Thị trường gần như chắc chắn dự báo một đợt hạ 25 điểm cơ bản ngay trong tuần tới. Nguyên nhân xuất phát từ dữ liệu việc làm suy yếu, cùng lo ngại rằng thuế quan mới có thể kìm hãm tăng trưởng.

Điều đặc biệt là Fed chưa hề hạ lãi suất trong suốt năm qua, khác với nhiều ngân hàng trung ương đã hành động quyết liệt từ 2024. Do đó, nếu cắt giảm, Fed có thể bước vào một chu kỳ riêng biệt, được thúc đẩy bởi cả áp lực kinh tế và yếu tố chính trị. Tổng thống Donald Trump liên tục gây sức ép yêu cầu Fed hạ lãi suất sâu hơn, nhằm kích thích nền kinh tế trước bầu cử. Thậm chí, sự kiện ông tìm cách sa thải Thống đốc Lisa Cook – hiện bị tòa án tạm thời chặn – càng làm dấy lên lo ngại về tính độc lập của Fed.

Một số chuyên gia không loại trừ khả năng Fed có thể hạ tới 50 điểm cơ bản nếu dữ liệu kinh tế tiếp tục xấu đi, đưa tổng mức giảm dự kiến trong năm lên gần 70 điểm cơ bản. Đây chính là lý do khiến Fed trở thành “ngoại lệ” trong số các ngân hàng trung ương lớn.

Bức tranh chung: Phân hóa chính sách toàn cầu

Từ Thụy Sĩ, Canada, Thụy Điển đến New Zealand và châu Âu, đa số ngân hàng trung ương đều đã bước vào giai đoạn tạm dừng sau chu kỳ cắt giảm mạnh, hoặc chỉ duy trì nới lỏng ở mức hạn chế. Điều này cho thấy họ đang thận trọng hơn, khi lạm phát tuy giảm nhưng vẫn chưa hoàn toàn được kiểm soát.

Ngược lại, Fed lại đang bắt đầu nới lỏng trong thời điểm nhạy cảm. Sự khác biệt này phản ánh đặc trưng của nền kinh tế Mỹ – vừa chịu tác động từ căng thẳng thương mại, vừa cần hỗ trợ do thị trường lao động chững lại.

Tác động tới thị trường tài chính

Việc Fed cắt giảm lãi suất khi các ngân hàng khác giữ nguyên hoặc chuẩn bị tăng sẽ tạo ra chênh lệch lãi suất toàn cầu. USD có thể chịu áp lực giảm so với đồng euro hay yen Nhật. Tuy nhiên, sự biến động không chỉ phụ thuộc vào chính sách tiền tệ, mà còn vào dòng vốn an toàn chảy về Mỹ trong bối cảnh bất ổn chính trị và thương mại.

Trên thị trường chứng khoán, kỳ vọng Fed nới lỏng đang hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư. Nhưng về dài hạn, điều này có thể làm gia tăng rủi ro bong bóng tài sản nếu nền kinh tế Mỹ không cải thiện như kỳ vọng.

Kết luận

Sự phân hóa trong chính sách tiền tệ toàn cầu đang ngày càng rõ rệt. Trong khi phần lớn ngân hàng trung ương lớn đã bước vào giai đoạn thận trọng, Fed lại chuẩn bị cho một chu kỳ giảm lãi suất mới. Điều này biến Mỹ trở thành ngoại lệ đáng chú ý, với những tác động lan tỏa tới thị trường ngoại hối, trái phiếu và chứng khoán toàn cầu.

Câu hỏi quan trọng đặt ra: Liệu Fed đang đi trước xu hướng, hay chỉ đơn giản là phản ứng muộn với những yếu kém của nền kinh tế Mỹ? Câu trả lời sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới, và cả những biến động chính trị khó lường tại Washington.

Giới tài chính châu Âu đang nóng lên trước những đồn đoán rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ thảo luận nghiêm túc về việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tháng 12 tới. Đây được coi là một bước đi có thể định hình tương lai kinh tế của toàn khu vực đồng tiền chung, đặc biệt trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ – EU đang leo thang.

Vì sao ECB đưa cắt giảm lãi suất vào chương trình nghị sự?

Áp lực chính đến từ thuế quan của Hoa Kỳ. Các mức thuế mới không chỉ đe dọa dòng chảy thương mại toàn cầu mà còn có nguy cơ khiến chi phí của doanh nghiệp tăng vọt, ảnh hưởng trực tiếp đến tăng trưởng. Với một khu vực phụ thuộc mạnh mẽ vào xuất khẩu như Eurozone, cú sốc này là một rủi ro không thể xem nhẹ.

Theo ba nguồn tin đáng tin cậy, tháng 12 là thời điểm thích hợp nhất để ECB cân nhắc lại toàn bộ chính sách. Mục tiêu rõ ràng: tạo ra “lá chắn” bảo vệ nền kinh tế châu Âu trước biến động từ bên ngoài.

• Áp lực bên ngoài: Thuế quan Mỹ gây gián đoạn thương mại.

• Ổn định kinh tế: Ngăn ngừa suy thoái ở Eurozone.

• Thời điểm then chốt: Tháng 12 mở ra cuộc thảo luận chính sách toàn diện.

ECB đang đứng ở đâu với lãi suất?

Hiện tại, ECB vẫn giữ lãi suất tiền gửi chuẩn ở mức đóng băng – một trạng thái thận trọng, vừa quan sát vừa chờ đợi tín hiệu mới từ thị trường.

Tuy nhiên, bối cảnh kinh tế không ngừng thay đổi. Nếu dữ liệu tiếp tục xấu đi, giảm lãi suất sẽ trở thành công cụ kích thích mạnh mẽ:

• Lãi suất thấp thúc đẩy vay vốn và đầu tư.

• Doanh nghiệp dễ tiếp cận vốn rẻ để mở rộng sản xuất.

• Người tiêu dùng hưởng lợi từ chi phí vay thấp hơn.

Song song, ECB vẫn phải cân bằng giữa thúc đẩy tăng trưởng và kiểm soát lạm phát, tránh nguy cơ kích thích quá mức.

Tác động tiềm tàng nếu ECB giảm lãi suất

Một quyết định hạ lãi suất chắc chắn sẽ tạo hiệu ứng lan tỏa:

• Tích cực: Doanh nghiệp mở rộng đầu tư, thị trường việc làm khởi sắc, tiêu dùng nội địa tăng.

• Thách thức: Lợi nhuận ngân hàng bị thu hẹp, đồng euro suy yếu – vừa hỗ trợ xuất khẩu nhưng cũng khiến nhập khẩu đắt đỏ hơn.

Những “mặt trái” này buộc ECB phải hành động với sự tính toán kỹ lưỡng, nhằm tránh gây bất ổn trong dài hạn.

Điều gì chờ đợi Eurozone sau cuộc họp tháng 12?

Cuộc họp của ECB không đơn thuần là bàn về con số lãi suất. Nó là thước đo niềm tin của ngân hàng trung ương vào triển vọng kinh tế Eurozone, cũng như cách họ đối phó với những cú sốc từ bên ngoài.

• Với doanh nghiệp: chi phí vốn, chiến lược đầu tư và xuất nhập khẩu đều có thể bị ảnh hưởng.

• Với người dân: từ lãi vay thế chấp đến khoản tiết kiệm, tất cả đều thay đổi theo lãi suất.

• Với thị trường tài chính: quyết định này sẽ phát tín hiệu định hướng dòng vốn trong nhiều tháng tới.

ECB Và Tương Lai Eurozone: Ổn Định Hay Biến Động?

Việc ECB cân nhắc cắt giảm lãi suất trong tháng 12 phản ánh sự chủ động của cơ quan này trong việc bảo vệ Eurozone trước rủi ro thương mại toàn cầu. Đây sẽ là bước ngoặt quan trọng, có thể tác động đến thị trường tài chính, doanh nghiệp và người dân trên khắp châu Âu.

Trong giai đoạn bất ổn, mỗi quyết định của ECB không chỉ mang ý nghĩa kinh tế, mà còn là thông điệp về sự kiên định trong việc giữ vững ổn định và tăng trưởng bền vững.