Tin mới nhấtGiới thiệu
Thị trường ngoại hối mở đầu tuần với nhiều biến động đáng chú ý, khi đồng đô la Mỹ (USD) chịu áp lực giảm trong bối cảnh nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa ngày càng hiện hữu, trong khi đồng yên Nhật (JPY) nổi lên như đồng tiền trú ẩn an toàn được ưa chuộng nhất. Bức tranh thị trường hiện nay cho thấy USD/JPY giảm xuống mức thấp hơn đang trở thành kịch bản hấp dẫn, đặc biệt khi kết hợp với yếu tố giá dầu suy yếu và dữ liệu kinh tế Mỹ đầy bất định.
Nguy cơ đóng cửa chính phủ Mỹ và tác động đến USD
Tổng thống Donald Trump đã cảnh báo rằng khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa vào ngày mai là “rất cao”, sau khi các cuộc đàm phán với Quốc hội không đạt tiến triển đáng kể. Một kịch bản như vậy không chỉ tạo ra tâm lý bất ổn trên thị trường tài chính, mà còn trực tiếp gây áp lực lên đồng USD.
Trong giai đoạn đóng cửa chính phủ năm 2018–2019, đồng đô la đã giảm 1,5%, và hiện nay USD vẫn đang giao dịch cao hơn khoảng 1% so với giá trị hợp lý ngắn hạn. Điều này gợi ý rằng USD vẫn còn dư địa điều chỉnh giảm, đặc biệt trong bối cảnh rủi ro chính trị đang gia tăng. Với tính chất trú ẩn an toàn, đồng yên được xem là lựa chọn giao dịch nổi bật trong giai đoạn bất ổn này.
Dầu mỏ giảm giá: Lợi thế cho JPY và EUR
Một yếu tố khác gây áp lực lên USD là xu hướng giá dầu. Nhóm nghiên cứu hàng hóa của nhiều tổ chức phân tích đã nhấn mạnh rủi ro giảm giá năng lượng vào cuối năm. Diễn biến giảm giá dầu, nếu kéo dài, thường có lợi cho các đồng tiền nhập khẩu năng lượng như JPY và EUR, trong khi bất lợi cho USD và CAD vốn phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu dầu.
Điều này đồng nghĩa với việc đà suy yếu của dầu mỏ đang tiếp thêm sức mạnh cho JPY, đồng thời làm suy yếu vai trò hỗ trợ của USD trên thị trường ngoại hối.
Dữ liệu kinh tế Mỹ và rủi ro ngắn hạn của USD
Trong tuần này, thị trường sẽ đặc biệt quan tâm đến chuỗi dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ. Báo cáo JOLTS về số lượng việc làm tháng 8, dữ liệu Niềm tin Người tiêu dùng tháng 9 của Conference Board, cùng với phát biểu từ loạt quan chức Fed sẽ là tâm điểm.
Số liệu tháng 7 trước đó cho thấy sự suy yếu rõ rệt: việc làm giảm, tình trạng sa thải gia tăng. Nếu dữ liệu mới tiếp tục gây thất vọng, đồng USD nhiều khả năng sẽ đối mặt thêm áp lực giảm giá.
Ngoài ra, mặc dù Fed vẫn giữ giọng điệu cứng rắn trong dự báo trung hạn, thị trường lại định giá khả năng nới lỏng nhiều hơn, tạo ra khoảng cách 8 điểm cơ bản giữa kỳ vọng và dự báo Dot Plot. Khoảng cách này có thể dẫn tới việc thị trường “định giá lại” theo hướng diều hâu hơn nếu dữ liệu bất ngờ khả quan. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, rủi ro vẫn nghiêng về phía bất lợi cho USD.
EUR/USD: Tiến sát ngưỡng 1,180
Tỷ giá EUR/USD được dự báo có thể tiến gần mức 1,180 trong bối cảnh đồng USD suy yếu do chính phủ Mỹ đứng trước nguy cơ đóng cửa.
Ngoài ra, dữ liệu CPI của khu vực đồng euro, đặc biệt từ Pháp và Đức, sẽ là nhân tố quan trọng. Nếu lạm phát tăng tốc, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể duy trì lập trường thận trọng ít nhất trong ngắn hạn, qua đó hỗ trợ đồng EUR. Tuy nhiên, triển vọng tăng giá của EUR vẫn chủ yếu phụ thuộc vào yếu tố Mỹ, hơn là yếu tố nội khối.
Địa chính trị, chẳng hạn như căng thẳng tại Trung Đông hay quyết định của OPEC+, hiện chưa đủ để tạo cú hích lớn cho đồng tiền chung châu Âu.
AUD: Lập trường cứng rắn từ RBA
Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vừa quyết định giữ nguyên lãi suất nhưng đưa ra thông điệp cứng rắn trong cuộc họp báo. Thống đốc Michele Bullock nhấn mạnh rủi ro lạm phát vẫn tiềm ẩn, trong khi thị trường việc làm mạnh mẽ càng củng cố quan điểm này.
Thị trường chỉ dự báo mức nới lỏng nhỏ giọt trong cuối năm, trong khi RBA vẫn có khả năng duy trì mức lãi suất cao hơn dự kiến. Điều này đã hỗ trợ đồng AUD, khiến nó trở thành một trong những đồng tiền hấp dẫn hơn so với những đồng chịu áp lực từ chính sách nới lỏng như CAD.
Mục tiêu 0,68 cho cặp AUD/USD trong quý IV được cho là khả thi, nhất là khi nền kinh tế Úc vẫn giữ được sự ổn định tương đối.
PLN: Dao động hẹp nhưng tiềm năng tăng giá
Đối với đồng zloty Ba Lan (PLN), tâm điểm là số liệu lạm phát tháng 9. Dự kiến lạm phát tăng nhẹ từ 2,9% lên 3,0%, phù hợp với kỳ vọng. Chính sách đóng băng giá năng lượng đến cuối năm có thể tạo điều kiện để Ngân hàng Quốc gia Ba Lan (NBP) xem xét cắt giảm lãi suất vào tháng 10.
Thị trường hiện định giá hai lần giảm lãi suất, trong khi NBP chỉ dự báo một lần. Nếu lạm phát diễn biến sát kỳ vọng, PLN vẫn có thể duy trì dao động trong vùng hẹp 4,240–4,275 so với EUR, với tiềm năng tăng giá nhẹ trong ngắn hạn.
Tổng quan và triển vọng
Tâm điểm chính trên thị trường ngoại hối hiện nay là nguy cơ chính phủ Mỹ đóng cửa, yếu tố có thể tác động mạnh đến vị thế của đồng USD. Trong bối cảnh này, đồng yên Nhật với tính chất trú ẩn an toàn được xem là lựa chọn nổi bật, trong khi đồng EUR và AUD cũng có dư địa tăng giá nhờ yếu tố nội tại.
Ngược lại, USD có thể phải chịu thêm áp lực nếu dữ liệu kinh tế Mỹ gây thất vọng và tình trạng bất định chính trị kéo dài. Mặc dù Fed vẫn duy trì thông điệp cứng rắn, nhưng khoảng cách giữa kỳ vọng thị trường và dự báo chính thức khiến USD dễ bị tổn thương trong ngắn hạn.
Nhìn tổng thể, USD/JPY thấp hơn dường như là kịch bản hợp lý và hấp dẫn nhất cho các nhà giao dịch trong tuần này, ít nhất cho đến khi cục diện chính trị và kinh tế Mỹ trở nên rõ ràng hơn.