Tin mới nhấtMiran Thúc Đẩy Cắt Giảm Lãi Suất Quyết Liệt
Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Stephen Miran đang gây chú ý khi kêu gọi một đợt cắt giảm lãi suất mạnh tay lên tới 50 điểm cơ bản (0,50%) – mức gấp đôi so với kỳ vọng phổ biến của các quan chức Fed khác.
Động thái này diễn ra trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng chậm lại, áp lực lạm phát giảm dần, và niềm tin tiêu dùng có dấu hiệu yếu đi sau chu kỳ thắt chặt chính sách kéo dài hơn hai năm.
Tại cuộc họp Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) tháng 9/2025, Fed đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên kể từ tháng 12/2024, hạ lãi suất xuống vùng 4,00%–4,25%. Tuy nhiên, trong khi đa số thành viên FOMC chỉ ủng hộ mức giảm 25 điểm cơ bản, Miran lại là quan chức duy nhất kêu gọi hạ lãi suất gấp đôi, với lý do chính sách hiện tại “đang kìm hãm tăng trưởng và việc làm”.
Ông cho rằng lãi suất trung lập – mức lãi suất không kích thích cũng không kìm hãm nền kinh tế – có thể đã giảm đáng kể do thay đổi trong dòng nhập cư và cơ cấu thị trường lao động. “Chúng ta đang giữ lãi suất ở mức quá cao so với thực tế kinh tế mới,” Miran nhấn mạnh, đồng thời cảnh báo nguy cơ thị trường lao động mất đà nếu Fed hành động quá chậm.
Fed Giữ Quan Điểm Thận Trọng, Nhưng Áp Lực Tăng
Theo các công cụ dự báo của CME FedWatch, thị trường gần như chắc chắn 95,7% rằng Fed sẽ tiếp tục cắt giảm thêm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 10 tới. Điều này sẽ đưa lãi suất xuống quanh 3,75%–4,00%, phản ánh kỳ vọng Fed tiếp tục chính sách nới lỏng dần.
Tuy nhiên, Miran cho rằng tiến trình này quá chậm so với tốc độ suy giảm của nền kinh tế. Ông cảnh báo rằng việc duy trì lãi suất cao quá lâu có thể khiến thị trường việc làm suy yếu nhanh hơn dự kiến, đặc biệt trong bối cảnh đầu tư tư nhân và tiêu dùng hộ gia đình đang giảm tốc.
Theo dự báo của Fed, đến cuối năm 2025, lãi suất có thể được hạ tổng cộng khoảng 50 điểm cơ bản, đưa về vùng 3,50%–3,75%. Một số quan chức khác cũng kỳ vọng năm 2026, lãi suất có thể tiếp tục giảm xuống 3,25%–3,50%, khi lạm phát hạ dần về 3,0% năm 2025 và 2,6% năm 2026.
Song Miran cảnh báo, “Ngay cả mức này vẫn chưa đủ để tạo cân bằng cho nền kinh tế,” ngụ ý Fed có thể phải phản ứng mạnh mẽ hơn nếu dữ liệu lao động và tăng trưởng tiếp tục yếu đi.
Nguy Cơ Và Cơ Hội Trong Chính Sách Nới Lỏng
Một đợt cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản sẽ là tín hiệu rõ ràng cho thấy Fed sẵn sàng ưu tiên tăng trưởng hơn kiểm soát lạm phát. Điều này có thể giúp hạ chi phí vay vốn, kích thích tiêu dùng và đầu tư, nhưng cũng tiềm ẩn nguy cơ làm tái khởi động chu kỳ lạm phát mới nếu cầu phục hồi quá mạnh.
Đối với các nhà đầu tư tài chính, điều quan trọng là tốc độ và mức độ nới lỏng. Nếu Fed thực hiện đúng như Miran đề xuất, thị trường chứng khoán và tài sản rủi ro có thể phản ứng tích cực trong ngắn hạn, đặc biệt khi thanh khoản được cải thiện.
Tuy nhiên, giới chuyên gia cảnh báo rằng một Fed “quá mềm mỏng” có thể khiến niềm tin dài hạn vào đồng USD suy yếu, từ đó thúc đẩy dòng tiền tìm đến vàng và tiền điện tử như nơi trú ẩn thay thế.
Bitcoin Và Altcoin Hưởng Lợi Mạnh Từ Chính Sách Nới Lỏng
Trong quá khứ, mỗi lần Fed cắt giảm lãi suất, thị trường tiền điện tử đều có phản ứng rõ rệt.
Đơn cử, sau đợt giảm 25 điểm cơ bản tháng 9, giá Bitcoin đã bật tăng từ khoảng 111.400 USD lên hơn 117.000 USD, tương đương mức tăng gần 5% chỉ trong một tuần. Các altcoin vốn hóa lớn như Ethereum và một số đồng meme cũng được hưởng lợi nhờ thanh khoản dồi dào hơn.
Các nhà phân tích cho rằng nếu Fed giảm lãi suất 50 điểm cơ bản như Miran kêu gọi, Bitcoin có thể chứng kiến một làn sóng mua mới, thậm chí mở đầu cho chu kỳ tăng giá mới trong thị trường crypto.
Khi chi phí vốn giảm và đồng USD yếu đi, nhà đầu tư thường chuyển sang các tài sản phi lợi suất nhưng có tiềm năng sinh lời cao hơn, như vàng, cổ phiếu công nghệ và tiền điện tử.
Bên cạnh đó, việc Fed hạ lãi suất mạnh tay còn làm giảm lợi suất trái phiếu kho bạc, khiến nhà đầu tư tổ chức có xu hướng tìm kiếm lợi nhuận ở các kênh rủi ro hơn, trong đó Bitcoin thường là điểm đến đầu tiên.
Một số chuyên gia còn nhận định rằng “kịch bản Miran” – tức là Fed hành động nhanh và mạnh – có thể kích hoạt đợt tăng trưởng mạnh nhất của thị trường tiền điện tử kể từ đầu năm 2024.
Miran Và “Bước Ngoặt Chính Sách” Có Thể Định Hình Chu Kỳ Mới
Cuộc tranh luận giữa phe thận trọng và phe “bồ câu” trong nội bộ Fed đang ngày càng gay gắt. Nếu tiếng nói của Miran được lắng nghe, đây có thể là thời điểm then chốt đánh dấu sự chuyển hướng rõ ràng trong chính sách tiền tệ của Mỹ – từ “kiềm chế” sang “hỗ trợ” tăng trưởng.
Với nền kinh tế đang trong giai đoạn mong manh và thị trường tài sản rủi ro chờ đợi tín hiệu nới lỏng mạnh mẽ hơn, động thái này có thể tạo bước ngoặt lớn không chỉ cho thị trường tài chính truyền thống, mà còn cho Bitcoin và hệ sinh thái tiền điện tử toàn cầu.
Nếu Fed thật sự giảm 50 điểm cơ bản trong các tháng tới, thị trường tiền điện tử có thể là bên hưởng lợi lớn nhất– nhưng cũng là nơi kiểm nghiệm niềm tin của giới đầu tư vào sức mạnh phục hồi của nền kinh tế Mỹ.